美國最大線上券商-嘉信理財Charles Schwab (SCHW)
此文章為公司年報和官網的資料整理，非股票推薦名單，請讀者獨立思考!!
前言:看完嘉信公司介紹後，再來要檢查公司的三大財務報表，看看公司有沒有賺錢?
還沒看嘉信公司介紹可以點這裡喔
想了解三大財務報表是什麼可以看這裡喔(請先看完下面的連結再閱讀本篇，會提到很多財報名詞)
(一)損益表
名詞解釋:損益表是記錄公司收入和支出，看公司有沒有賺錢?
1.營收增加9%，因收購TD貢獻17億美元的營收。
2016年~2020年嘉信營收年年增加，本業賺錢越來越多。
2.2018年~2020年各項收入變化:
(1)淨利息:2020年利率1.75%→接近零，淨利息收入下降6%。
(2)資產管理:2020年股票市場反彈，資產管理和行政費用增長8%。
(3)交易:2019年因取消交易手續費，交易收入下降，2020年因TD Ameritrade的加入交易收入增長88%。
3.營業費用:
名詞解釋:營業費用是廣告費、人員薪水、設備等成本。
收購後員工總數增加，1萬名TD Ameritrade員工和400名USAA員工，薪資支出增加19%。
其他費用包含廣告、設備、通訊等，增加26%。
2018年~2020年營業費用相比，收購後公司營業費用的成本增加。
嘉信是賣服務的所以沒有毛利(產品成本)的費用。
4.淨利
名詞解釋:
(1)淨利=營收-產品成本-營業費用-業外收支
(2)淨利=公司真正賺的錢，越高越好
(3)每股盈餘EPS=淨利/流通股數
2020年營收增加9%，但員工增加，營業費用上升，淨利減少11%，EPS↓
損益表小結論:
營收年年增加，本業賺錢，2020年收購後員工增加，營業費用上升，所以淨利下降。
優優的看法-花錢投資在公司上，收購後總客戶資產和數量增加，為了維持服務品質
員工增加是必要的，相信嘉信2020年的收購可以為未來賺取穩定成長的總收入。
(二)資產負債表
1.名詞解釋:
資產含流動資產和非流動資產，負債是與銀行借的錢。
(1)流動資產:一年可變成現金的東西，如:現金、短期投資和應收帳款。
(2)非流動資產，需要超過一年才可變現，如:設備和品牌。
2.資產:收購後公司總資產增加87%。
(1)流動資產(藍色):現金、短期投資(大量增加)和應收帳款。
收購後總客戶資產增加，公司有更多的現金滾利息，流動資產大增。
(2)非流動資產(橘色):監管現金、銀行貸款、設備、商譽和無形資產(商譽和無形資產增加最多) 。
收購後商譽和無形資產增加，商譽增加太多不是好事，因為是個虛構的東西，為了符合會計而存在。
3.負債:
(1)因為使用帳戶增加，銀行存款要付的利息和應付帳款增加
(2)沒有短期負債，長期債務增加
通常公司的負債是與銀行的借錢，但嘉信本身就有銀行，銀行賺錢方式是靠借錢賺更多錢。
嘉信的負債大部分是銀行存款，也就是客戶的錢，用客戶的錢做短期投資或貸款，生出更多利息收入。
假設嘉信靠短期投資的報酬率是8%，要付給客戶的銀行存款利息是2%，嘉信就賺了6%的淨利息收入。
對嘉信來說這樣的負債是好的債，因為有更多錢可以生息。
還記得嘉信有52%的收入是來自利息嗎?不知道的讀者可以點本文章最上面的連結，了解嘉信公司介紹。
4.股東權益:
資產=負債+股東權益
2020年收購後，公司總資產和負債都增加，股東權益也有上升。
一般公司的股東權益比負債多會比較好，代表公司的槓桿較低，風險相對低，
但嘉信是靠借錢賺錢，所以負債會比較高。
資產負債表小結論:
2020年總資產上升，總負債增加，負債的部分銀行存款占比最高且增加的最多。
優優的看法-客戶總資產越多越好，賺更多利息。
(三)現金流量表
1.營運現金流:
定義-營運現金流代表本業賺的錢，營運一年後實際上拿到的現金，越來越高是好事。
嘉信-營運現金流年年下降，因為客戶增加，應收帳款和被扣留在監管機構的錢增加。
應收帳款是還沒收到的錢，扣留在監管機構的錢不能運用，此兩項在會計上呈現負數。
但年報有提到客戶和嘉信借錢，90天內就要還錢，不然可能會賣帳戶的股票來還錢，
而且監管機構扣留的錢是不會被花掉的，只是法律規定為了保障客戶安全所以必須被政府管理一筆費用，
因此營運現金流下降不用太擔心。
2.投資現金流:
定義-投資現金流代表今年投入多少資本到公司上，正數代表變賣祖產拿到錢，負數代表有花錢再投資回公司。
負數比較好，代表有再投資回公司。
嘉信-2019年是正數，因為賣出證券，2020年投資現金流大增，因為買很多證券。
3.融資現金流:
定義-融資現金流代表有沒有借錢，正數代表借錢，有非本業賺錢的現金流入，
負數代表公司花錢做事，如：股票回購、發股息、還債、再投資自己的公司、收購其他公司。
嘉信-股息越發越多，2018年和2020年還債，2018年和2019年回購股票，2020年發行股票，
2018年到2020年都有借錢。
現金流量表小結論:
今年本業有收到錢、有再投資回自己的公司、有花錢回饋股東也有借錢。
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